Ledakan tiba-tiba Archegos Capital Management Bill Hwang pada akhir Maret adalah salah satu kegagalan paling spektakuler dalam sejarah keuangan modern: Tidak ada orang yang kehilangan begitu banyak uang begitu cepat. Erik Schatzker, Sridhar Natarajan and Katherine Burton, Bloomberg Sebelum dia kehilangan semuanya - $ 20 miliar - Bill Hwang adalah pedagang terhebat yang belum pernah Anda dengar. Mulai tahun 2013, ia mempertaruhkan lebih dari $ 200 juta yang tersisa dari dana lindung nilai yang ditutup menjadi kekayaan yang luar biasa dengan bertaruh pada saham.
Seandainya dia melipat tangannya pada awal Maret dan menguangkannya, Hwang, 57, akan menonjol di antara miliarder dunia. Ada pria dan wanita yang lebih kaya, tentu saja, tetapi uang mereka sebagian besar terikat pada bisnis, real estat, investasi kompleks, tim olahraga, dan karya seni. Kekayaan bersih Hwang sebesar $ 20 miliar hampir sama likuidnya dengan cek stimulus pemerintah. Dan kemudian, dalam dua hari yang singkat, itu hilang.
Ledakan tiba-tiba Archegos Capital Management Hwang pada akhir Maret adalah salah satu kegagalan paling spektakuler dalam sejarah keuangan modern: Tidak ada orang yang kehilangan begitu banyak uang begitu cepat. Pada puncaknya, kekayaan Hwang secara singkat melampaui $ 30 miliar. Itu juga aneh. Tidak seperti para bintang Wall Street dan peraih Nobel yang menjalankan Manajemen Modal Jangka Panjang, yang terkenal meledak pada tahun 1998, Hwang sebagian besar tidak dikenal di luar lingkaran kecil: sesama pengunjung gereja dan mantan rekan hedge fund, serta segelintir bankir.
Dia menjadi bahasa gaul keuangan paus terbesar untuk seseorang dengan kehadiran dominan di pasar-tanpa pernah muncul ke permukaan. Secara sengaja atau tidak sengaja, Archegos tidak pernah muncul dalam pengajuan peraturan yang mengungkapkan pemegang saham utama saham publik. Hwang menggunakan swap, sejenis derivatif yang memberikan investor eksposur terhadap keuntungan atau kerugian aset yang mendasarinya tanpa memilikinya secara langsung. Ini menyembunyikan identitas dan ukuran posisinya. Bahkan perusahaan yang mendanai investasinya tidak dapat melihat gambaran besarnya.
Itulah mengapa pada hari Jumat, 26 Maret, ketika investor di seluruh dunia mengetahui bahwa sebuah perusahaan bernama Archegos telah gagal membayar pinjaman yang digunakan untuk membangun portofolio senilai $ 100 miliar, pertanyaan pertama adalah, "Siapa sebenarnya Bill Hwang?" Karena dia menggunakan uang pinjaman dan meningkatkan taruhannya lima kali lipat, keruntuhan Hwang meninggalkan jejak kehancuran. Bank membuang kepemilikannya, merusak harga saham. Credit Suisse Group AG, salah satu pemberi pinjaman Hwang, kehilangan $ 4,7 miliar; beberapa eksekutif puncak, termasuk kepala bank investasi, telah dikeluarkan. Nomura Holdings Inc. menghadapi kerugian sekitar $ 2 miliar.
Hwang sama sekali bukan sosok yang lebih besar dari kehidupan yang mungkin diharapkan orang di pusat kegagalan finansial. Tidak ada penthouse yang menghadap ke Central Park Manhattan, tidak ada chalet di lereng bukit di Yellowstone Club, tidak ada jet pribadi. "Saya dibesarkan dalam keluarga pendeta. Kami miskin," katanya dalam video yang direkam di Gereja Komunitas Metro New Jersey pada tahun 2019. "Saya mengaku kepada Anda, saya tidak bisa hidup sangat miskin. Tapi saya tinggal beberapa tingkat di bawah tempat Saya bisa hidup. "
Hwang memiliki rumah di pinggiran kota New Jersey dan mengendarai SUV Hyundai. Ini adalah kisah paradoks tentang seorang pria yang mengabdikan diri pada gerejanya dan didorong untuk memberi dengan murah hati, dengan selera makan untuk risiko seperti kasus dalam kehidupan profesionalnya. Untuk saat ini, Hwang tidak mengatakan mengapa dia memainkan permainan berbahaya seperti itu, begitu pula para bankirnya. Tapi potongan teka-teki itu jatuh ke tempatnya.
Sederhana di luar, Hwang memiliki semua kesombongan yang dia butuhkan di dalam departemen pialang utama Wall Street yang membiayai investor besar. Dia adalah "Anak harimau", seorang alumnus Manajemen Harimau, pembangkit tenaga hedge fund yang didirikan Julian Robertson. Pada tahun 2000-an, Hwang menjalankan dananya sendiri, Tiger Asia Management, yang mencapai aset sekitar $ 10 miliar.
Tidak masalah bahwa dia telah dituduh melakukan perdagangan orang dalam oleh regulator sekuritas AS atau bahwa dia mengaku bersalah melakukan penipuan kawat atas nama Tiger Asia pada tahun 2012. Archegos, kantor keluarga yang dia dirikan untuk mengelola kekayaan pribadinya, adalah perusahaan yang menguntungkan. klien bank, dan mereka sangat ingin meminjamkan uang dalam jumlah besar kepada Hwang.
Pada tanggal 25 Maret, ketika pemodal Hwang akhirnya dapat membandingkan uang kertas, menjadi jelas bahwa strategi perdagangannya sangat sederhana. Archegos tampaknya telah mengumpulkan sebagian besar uang yang dipinjamnya ke beberapa saham-ViacomCBS, GSX Techedu, dan Shopify di antaranya. Ini bukanlah arbitrase pada kumpulan kontrak keuangan yang dijaminkan. Hwang berinvestasi dengan cara Tiger, menggunakan analisis fundamental yang mendalam untuk menemukan saham yang menjanjikan, dan dia membangun portofolio yang sangat terkonsentrasi. Penghuni perdagangan harian WallStreetBets Reddit di Robinhood dapat melakukan hal yang hampir sama, mengendarai tema populer seperti pemotongan kabel, pendidikan virtual, dan belanja online. Hanya tidak ada pialang yang akan memperpanjangnya mendekati jumlah leverage yang didapat miliarder.
Kepada siapa pun yang bertanya, Hwang suka mengatakan bahwa dia membagi waktunya secara merata di antara tiga minat: keluarganya, bisnisnya, dan amalnya, Grace & Mercy Foundation. "Saya mencoba berinvestasi sesuai dengan firman Tuhan dan kekuatan Roh Kudus," kata Hwang dalam video 2019 untuk yayasannya. "Di satu sisi, ini adalah cara berinvestasi yang tak kenal takut. Saya tidak takut mati atau uang."
Sung Kook Hwang berimigrasi ke AS dari Korea Selatan pada tahun 1982 dan menggunakan nama Inggris Bill. Dibesarkan oleh ibunya yang menjanda, dia kuliah di Universitas California di Los Angeles dan akhirnya mendapatkan gelar MBA di Universitas Carnegie Mellon. Pada reuni sekolah bisnis yang direkam dengan video yang diposting secara online pada tahun 2008, Hwang menceritakan satu tujuannya setelah lulus: pindah ke New York. Pada tahun 1996, setelah menjalankan tugas sebagai salesman di dua perusahaan sekuritas, dia mendapatkan pekerjaan sebagai analis di Tiger Management.
Bekerja untuk Robertson, seorang raksasa industri, seperti bermain untuk New York Yankees. Banyak kolega Hwang pada saat itu kemudian memulai beberapa hedge fund tersukses di dunia, termasuk Viking Global Investors dari Andreas Halvorsen, Coatue Management dari Philippe Laffont, dan Tiger Global Management dari Chase Coleman.
Iklan:Ledakan tiba-tiba Archegos Capital Management Hwang pada akhir Maret adalah salah satu kegagalan paling spektakuler dalam sejarah keuangan modern: Tidak ada orang yang kehilangan begitu banyak uang begitu cepat. Pada puncaknya, kekayaan Hwang secara singkat melampaui $ 30 miliar. Itu juga aneh. Tidak seperti para bintang Wall Street dan peraih Nobel yang menjalankan Manajemen Modal Jangka Panjang, yang terkenal meledak pada tahun 1998, Hwang sebagian besar tidak dikenal di luar lingkaran kecil: sesama pengunjung gereja dan mantan rekan hedge fund, serta segelintir bankir.
Dia menjadi bahasa gaul keuangan paus terbesar untuk seseorang dengan kehadiran dominan di pasar-tanpa pernah muncul ke permukaan. Secara sengaja atau tidak sengaja, Archegos tidak pernah muncul dalam pengajuan peraturan yang mengungkapkan pemegang saham utama saham publik. Hwang menggunakan swap, sejenis derivatif yang memberikan investor eksposur terhadap keuntungan atau kerugian aset yang mendasarinya tanpa memilikinya secara langsung. Ini menyembunyikan identitas dan ukuran posisinya. Bahkan perusahaan yang mendanai investasinya tidak dapat melihat gambaran besarnya.
Itulah mengapa pada hari Jumat, 26 Maret, ketika investor di seluruh dunia mengetahui bahwa sebuah perusahaan bernama Archegos telah gagal membayar pinjaman yang digunakan untuk membangun portofolio senilai $ 100 miliar, pertanyaan pertama adalah, "Siapa sebenarnya Bill Hwang?" Karena dia menggunakan uang pinjaman dan meningkatkan taruhannya lima kali lipat, keruntuhan Hwang meninggalkan jejak kehancuran. Bank membuang kepemilikannya, merusak harga saham. Credit Suisse Group AG, salah satu pemberi pinjaman Hwang, kehilangan $ 4,7 miliar; beberapa eksekutif puncak, termasuk kepala bank investasi, telah dikeluarkan. Nomura Holdings Inc. menghadapi kerugian sekitar $ 2 miliar.
Hwang sama sekali bukan sosok yang lebih besar dari kehidupan yang mungkin diharapkan orang di pusat kegagalan finansial. Tidak ada penthouse yang menghadap ke Central Park Manhattan, tidak ada chalet di lereng bukit di Yellowstone Club, tidak ada jet pribadi. "Saya dibesarkan dalam keluarga pendeta. Kami miskin," katanya dalam video yang direkam di Gereja Komunitas Metro New Jersey pada tahun 2019. "Saya mengaku kepada Anda, saya tidak bisa hidup sangat miskin. Tapi saya tinggal beberapa tingkat di bawah tempat Saya bisa hidup. "
Hwang memiliki rumah di pinggiran kota New Jersey dan mengendarai SUV Hyundai. Ini adalah kisah paradoks tentang seorang pria yang mengabdikan diri pada gerejanya dan didorong untuk memberi dengan murah hati, dengan selera makan untuk risiko seperti kasus dalam kehidupan profesionalnya. Untuk saat ini, Hwang tidak mengatakan mengapa dia memainkan permainan berbahaya seperti itu, begitu pula para bankirnya. Tapi potongan teka-teki itu jatuh ke tempatnya.
Sederhana di luar, Hwang memiliki semua kesombongan yang dia butuhkan di dalam departemen pialang utama Wall Street yang membiayai investor besar. Dia adalah "Anak harimau", seorang alumnus Manajemen Harimau, pembangkit tenaga hedge fund yang didirikan Julian Robertson. Pada tahun 2000-an, Hwang menjalankan dananya sendiri, Tiger Asia Management, yang mencapai aset sekitar $ 10 miliar.
Tidak masalah bahwa dia telah dituduh melakukan perdagangan orang dalam oleh regulator sekuritas AS atau bahwa dia mengaku bersalah melakukan penipuan kawat atas nama Tiger Asia pada tahun 2012. Archegos, kantor keluarga yang dia dirikan untuk mengelola kekayaan pribadinya, adalah perusahaan yang menguntungkan. klien bank, dan mereka sangat ingin meminjamkan uang dalam jumlah besar kepada Hwang.
Pada tanggal 25 Maret, ketika pemodal Hwang akhirnya dapat membandingkan uang kertas, menjadi jelas bahwa strategi perdagangannya sangat sederhana. Archegos tampaknya telah mengumpulkan sebagian besar uang yang dipinjamnya ke beberapa saham-ViacomCBS, GSX Techedu, dan Shopify di antaranya. Ini bukanlah arbitrase pada kumpulan kontrak keuangan yang dijaminkan. Hwang berinvestasi dengan cara Tiger, menggunakan analisis fundamental yang mendalam untuk menemukan saham yang menjanjikan, dan dia membangun portofolio yang sangat terkonsentrasi. Penghuni perdagangan harian WallStreetBets Reddit di Robinhood dapat melakukan hal yang hampir sama, mengendarai tema populer seperti pemotongan kabel, pendidikan virtual, dan belanja online. Hanya tidak ada pialang yang akan memperpanjangnya mendekati jumlah leverage yang didapat miliarder.
Kepada siapa pun yang bertanya, Hwang suka mengatakan bahwa dia membagi waktunya secara merata di antara tiga minat: keluarganya, bisnisnya, dan amalnya, Grace & Mercy Foundation. "Saya mencoba berinvestasi sesuai dengan firman Tuhan dan kekuatan Roh Kudus," kata Hwang dalam video 2019 untuk yayasannya. "Di satu sisi, ini adalah cara berinvestasi yang tak kenal takut. Saya tidak takut mati atau uang."
Sung Kook Hwang berimigrasi ke AS dari Korea Selatan pada tahun 1982 dan menggunakan nama Inggris Bill. Dibesarkan oleh ibunya yang menjanda, dia kuliah di Universitas California di Los Angeles dan akhirnya mendapatkan gelar MBA di Universitas Carnegie Mellon. Pada reuni sekolah bisnis yang direkam dengan video yang diposting secara online pada tahun 2008, Hwang menceritakan satu tujuannya setelah lulus: pindah ke New York. Pada tahun 1996, setelah menjalankan tugas sebagai salesman di dua perusahaan sekuritas, dia mendapatkan pekerjaan sebagai analis di Tiger Management.
Bekerja untuk Robertson, seorang raksasa industri, seperti bermain untuk New York Yankees. Banyak kolega Hwang pada saat itu kemudian memulai beberapa hedge fund tersukses di dunia, termasuk Viking Global Investors dari Andreas Halvorsen, Coatue Management dari Philippe Laffont, dan Tiger Global Management dari Chase Coleman.
0 comments:
Posting Komentar